A tokenização do mundo e seus reflexos no Brasil

Há 12 anos, o Kria e a SMU Investimentos foram pioneiros na democratização do mercado de capitais através do crowdfunding de investimentos. Hoje, temos orgulho de compartilhar que quem abriu o caminho agora caminha junto:

Fechamos uma parceria com a SMU que, a partir de agora, passará a atuar através de nossa Plataforma, concentrando suas atividades na originação e divulgação de ofertas para sua base de 40 mil investidores, que passarão a investir por meio do Kria.

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‍Juntos, somamos 100 mil investidores cadastrados, que terão acesso a uma esteira maior de oportunidades, criteriosamente selecionadas e estruturadas, com a infraestrutura proprietária do Kria para consolidação e acompanhamento de carteira. Com uma base maior de distribuição, nossa comunidade se torna ainda mais atraente para as melhores operações de investimento e as ofertas são concluídas com mais velocidade.

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Há alguns anos, disputávamos (amigavelmente, claro) com a SMU o título de quem havia sido a primeira plataforma de investimentos digitais do país: o Kria (então Broota) ou a Start me Up. Juntos, abrimos caminho para um novo mercado, com mais de 150 ofertas de investimento somadas — do equity à renda fixa.

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O mercado que inauguramos cresceu mais de 15 vezes nos últimos três anos, de R$ 240 milhões em 2022 para R$ 3,8 bilhões em 2025, e já soma R$ 2,1 bilhões no primeiro semestre de 2026 (alta de 75% sobre o mesmo período do ano anterior), segundo dados da CVM.

Além disso, a reforma da Resolução CVM 88, hoje em consulta pública, prevê ampliar o limite por oferta para até R$ 50 milhões, acabar com o teto de faturamento das emissoras, incluir as securitizadoras no modelo e flexibilizar as transações secundárias — mudanças com potencial de acelerar ainda mais esse crescimento.

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Estamos muito entusiasmados em entrar nesse novo momento de mercado e do Kria com essa parceria.

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Se Kria ou SMU chegou primeiro, não importa. Importa onde chegaremos juntos.

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Agradecemos a todos que fizeram parte do Kria até aqui, e celebramos a parceria com a SMU com (mais uma) novidade: à partir de agora, acompanhar o seu portfólio e investir será ainda mais fácil - o Kria chegou pro celular, em um app que facilitará sua gestão de carteira e acesso a novos investimentos.

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Quando falamos em investimento de impacto, é comum pensarmos primeiro em participações em empresas que desenvolvem soluções para desafios sociais ou ambientais.

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Mas o impacto não está necessariamente ligado a uma classe específica de ativo. Ele pode estar presente em diferentes tipos de investimentos e a renda fixa é um bom exemplo disso.

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Mais do que apenas títulos financeiros, investimentos em renda fixa privada representam uma forma de direcionar recursos para projetos, empresas e atividades da economia real. Em alguns casos, esse capital pode contribuir para expandir serviços essenciais, financiar infraestrutura ou viabilizar a construção de moradias para milhares de famílias. 

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É o caso, por exemplo, do CRI Origem, atual oportunidade disponível no Kria, cujos recursos estão ligados ao desenvolvimento de empreendimentos enquadrados no programa Minha Casa, Minha Vida.

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Na News de hoje, vamos explorar como a renda fixa também pode ser um instrumento de impacto e de que forma o mercado de capitais pode contribuir para ampliar o acesso à moradia no Brasil.

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Então prepare o café e venha com a gente.

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Impacto não é uma classe de ativo

Um investimento não gera impacto apenas porque é classificado como equity, renda fixa, fundo ou título estruturado.

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O que importa é o destino do recurso e a transformação atrelada a ele:

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Na renda fixa privada, o investidor financia uma empresa ou um projeto em troca de uma remuneração previamente definida. Quando a destinação dos recursos é clara, é possível entender não apenas a origem do retorno financeiro, mas também qual atividade está sendo apoiada.

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Pode ser uma obra de infraestrutura, uma operação de energia renovável, a expansão de um serviço essencial ou, como veremos hoje, a construção de moradias populares.

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Nesses casos, o impacto deixa de ser algo distante ou abstrato e passa a estar diretamente relacionado ao uso do capital investido.

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Quando uma necessidade se transforma em demanda real

O déficit habitacional é um dos grandes desafios sociais do Brasil e mostra quantas famílias ainda precisam de uma moradia adequada.

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Mas essa necessidade, por si só, não é suficiente para que um empreendimento aconteça. Para que novas moradias sejam construídas, é preciso combinar financiamento, subsídios, capacidade de pagamento das famílias, terrenos, mão de obra e capital para a execução das obras.

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É nesse contexto que programas como o Minha Casa, Minha Vida (MCMV) desempenham um papel importante.

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Criado em 2009 e retomado em seu formato atual em 2023, o programa utiliza mecanismos como subsídios, taxas de juros reduzidas e recursos do FGTS para aproximar o custo da moradia da capacidade financeira das famílias.

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Em outras palavras, ele transforma uma necessidade social em demanda economicamente viável.

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A escala ajuda a dimensionar essa transformação: entre 2009 e 2020, foram contratadas aproximadamente 6,1 milhões de unidades habitacionais e entregues mais de 5,1 milhões. Desde a retomada do programa, em 2023, outras 2 milhões de moradias já haviam sido contratadas até janeiro de 2026.

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Hoje, o Minha Casa, Minha Vida ocupa um espaço relevante no mercado imobiliário brasileiro. No segundo trimestre de 2026, aproximadamente 58% dos lançamentos residenciais do país estavam enquadrados no programa.

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Ou seja: falar sobre o MCMV também é falar sobre a principal engrenagem de habitação no Brasil.

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Onde entra o mercado de capitais?

Construir milhões de unidades habitacionais exige capital em diferentes momentos do ciclo de cada empreendimento.

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É nesse ponto que instrumentos como os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) podem atuar de forma complementar.

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Por meio de uma operação de CRI, recebíveis ligados ao setor imobiliário são transformados em títulos adquiridos por investidores. Os recursos captados ajudam a financiar etapas específicas dos projetos e contribuem para a continuidade das obras.

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Para o investidor, isso significa acesso a operações de renda fixa ligadas à economia real. Para as empresas, amplia-se o acesso a fontes de financiamento além do crédito bancário tradicional.

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CRI Origem: retorno financeiro ligado à construção de moradias

O CRI Origem é um exemplo de como renda fixa e impacto podem caminhar juntos.

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Estruturada pela DPR Construtora em parceria com o Kria, a operação está ligada ao desenvolvimento de cinco empreendimentos enquadrados no Minha Casa, Minha Vida, totalizando 1.382 unidades habitacionais e mais de 85 mil m² de área construída, distribuídos entre Itapevi, Sorocaba, Lorena, Vila Martina e Alto do Panorama.

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Além da conexão com a habitação popular, a operação possui características típicas de renda fixa privada, como:

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• Juros prefixados de 1,6% ao mês, com pagamento mensal;
• Isenção de IR para pessoa física;
• Garantias reais e aval de pessoa física e jurídica;
• Prazo máximo de 24 meses, com amortizações vinculadas à evolução das obras e repasses da Caixa;
• Proteção adicional proporcionada pela classe subordinada.

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O histórico de operações anteriores não representa garantia de desempenho futuro, mas ajuda a ilustrar uma ideia importante: buscar previsibilidade e retorno financeiro na renda fixa não significa, necessariamente, abrir mão do impacto.

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Em alguns casos, o mesmo capital que remunera o investidor também contribui para construir moradias, movimentar a cadeia produtiva e ampliar o acesso de famílias brasileiras à casa própria.

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[Conheça os detalhes do CRI Origem]

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Obrigado por acompanhar mais uma edição da News do Kria.

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‍A maior transformação financeira da nossa geração está começando. Todos os ativos do planeta (ações, títulos, commodities, imóveis, etc.) serão migrados para a blockchain. O sistema financeiro de cem trilhões de dólares está sendo atualizado mais rápido do que as instituições tradicionais conseguem reagir.

- Brian Armstrong,  co-fundador e CEO da Coinbase

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Essa frase foi compartilhada pelo co-fundador e CEO do Coinbase, junto ao relatório de fechamento do Q2 da empresa. Claro que Brian quer vender o seu peixe (quem não?), mas vale olharmos além da manchete, para como o sistema financeiro está entrando cada vez mais onchain, e o que isso significa para o futuro do dinheiro.

Na News de hoje vamos falar sobre como a blockchain saiu de nicho cripto para virar infraestrutura, os números da tokenização no mundo e no Brasil, e como os reguladores estão correndo atrás.

Vamos juntos?

O mercado

Segundo dados que a própria Coinbase compartilhou no resultado do 2º trimestre de 2026, o mercado de cripto como um todo bateu recorde de volume — e, dentro desse ecossistema, os ativos do mundo real (RWA) tokenizados ganham espaço:

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Escala Brasileira

Aqui no Brasil, a proporção é menor, mas não menos relevante: de acordo com o RWA Monitor, o mercado brasileiro de tokenização fechou o primeiro semestre de 2026 com R$ 4,84 bilhões em emissões — alta de mais de 122% frente ao mesmo período de 2025, quando o setor somou R$ 2,17 bilhões. As captações também avançaram: de R$ 1,60 bilhão para R$ 3,00 bilhões no mesmo comparativo.

E é legal observarmos que o crescimento se deu em diferentes frentes regulatórias: CVM 160, emissões privadas e CVM 88, cada uma amadurecendo à sua própria maneira.

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Com a tokenização virando infraestrutura e funcionando em paralelo a estrutura regulatória do mercado de capitais, é essencial uma revisão normativa adequada ao setor.

Novo arcabouço regulatório

‍A tokenização representa uma transformação estrutural do mercado de capitais e exige uma atuação regulatória igualmente inovadora.

- Otto Lobo, presidente da CVM

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A CVM instituiu o GTT (Grupo de Trabalho de Tokenização), em julho de 2026, com prazo de 60 dias para propor um regime experimental de registro, custódia, negociação e liquidação de ativos tokenizados. Na sequência, entrou em vigor a Resolução CVM 246, criando a DITEC (Divisão de Tecnologia Financeira), uma área permanente dentro do organograma da CVM.

O Banco Central caminha na mesma direção, por outra porta: depois de redirecionar os testes do Drex, o presidente Gabriel Galípolo tem descrito o projeto como uma solução voltada a reduzir atrito na colateralização de garantias em operações de crédito via tokenização e contratos inteligentes.

Vamos continuar acompanhando de perto como a CVM desenha esse regime experimental nos próximos meses — o resultado impacta diretamente como o mercado irá estruturar, custodiar e distribuir os ativos. E nos restará ver como a profecia de Brian Armstrong se concretizará.

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